Debt advisory : financieringscase voor bedrijfsovername – Praktijkvoorbeeld
Inleiding
Bij een bedrijfsovername speelt financiering een cruciale rol. Vaak is de koper bereid om een aanzienlijk bedrag te betalen, maar beschikt hij niet over het volledige bedrag in eigen middelen. Een doordachte financieringsstructuur – ook wel debt advisory genoemd – kan het verschil maken tussen een haalbare en onhaalbare deal.
In dit artikel bespreken we hoe debt advisory werkt aan de hand van een concrete Belgische case.
- Wat is debt advisory?
Debt advisory is het proces waarbij een expert de koper (of verkoper) begeleidt bij het structureren van de externe financiering van een overname. Het doel is:
- De juiste financieringsmix vinden
- Onderhandelen met banken of fondsen
- Financieel model opstellen
- Voorwaarden optimaliseren (looptijd, rente, garanties)
- Case: overname van een Vlaamse KMO
- De situatie
Een ondernemer wil een winstgevend distributiebedrijf overnemen in Oost-Vlaanderen.
- Aankoopprijs: €5.000.000
- EBITDA: €900.000
- Eigen middelen koper: €1.200.000
- Financieringsdoel
De koper wil de rest (€3.800.000) financieren via externe middelen, zonder de onderneming te veel te belasten.
- Structuur van de financiering
- Senior banklening : €2.800.000
- Looptijd: 7 jaar
- Rente: 3,2%
- Zekerheden: pand op aandelen, hypotheek op vastgoed
- Vendor loan : €500.000
- Looptijd: 5 jaar
- Rente: 5%
- Afgelost met jaarlijkse cashflows
- Mezzaninefinanciering : €500.000
- Looptijd: 6 jaar
- Rente: 7% + success fee bij exit
- Subordinaat aan banklening
- Rol van de debt advisor
De begeleidende adviseur:
- Bereidde het financieel plan op 5 jaar voor
- Begeleidde de gesprekken met 3 banken
- Onderhandelde lagere waarborgen en betere rente
- Beoordeelde de cashflowcapaciteit voor aflossing
- Zorgde voor juridische afstemming tussen alle partijen
Resultaat: de deal werd succesvol gesloten binnen 4 maanden, met behoud van voldoende werkkapitaal.
- Voordelen van professionele begeleiding
- Meer kans op goedkeuring bij banken
- Lagere rente en betere voorwaarden
- Optimale schuldstructuur (looptijd, aflossingsvrije periode)
- Minder risico op liquiditeitsproblemen na overname
- Wanneer heb je debt advisory nodig?
- Bij overnames boven €1 miljoen
- Wanneer er meerdere financieringsbronnen zijn
- Bij complexe structuren met vastgoed of internationale activa
- Bij onderhandelingen met private equity of mezzaninefondsen
Conclusie
Een succesvolle bedrijfsovername valt of staat met een solide financieringsstructuur. Debt advisory helpt kopers om de juiste middelen aan te trekken, risico’s te beperken en de transactie vlot te laten verlopen. Professioneel advies verdient zichzelf ruimschoots terug.
Op zoek naar begeleiding bij een overnamefinanciering? Wij helpen u bij analyse, modellering en onderhandelingen met financiers.
CONTACT
- Baydhir Badjoko, CEO The Consultants bv, Your M&A Partner
- Email: Badjoko@theconsultants.eu
- Phone: +32487202710
- Linkedin: https://www.linkedin.com/in/theconsultants/
SEO trefwoorden: debt advisory overname, bedrijfsovername financiering, mezzanine lening België, vendor loan voorbeeld, LBO lening, overnamekrediet Vlaanderen, financieringsstructuur bedrijf, acquisitiefinanciering